Liebe Leser,

die Konsolidierung der Rüstungswerte nähert sich vermutlich dem Ende zu, die Chancen auf die nächste Zinssenkung der FED sind gestiegen, „AI – Blase“ in aller Munde….

Meine Meinung: bei der sogenannten „AI – Blase“ wird sich irgendwann die „Spreu vom Weizen“ trennen, Aktienwerte, wie Alphabet halte ich persönlich bei diesem KGV nicht für überbewertet. Dies hat auch Warren Buffet eindrucksvoll mit seiner Beteiligung bewiesen.

Meine „Megatrends“ AI, Rüstung, Gold habe ich erweitert, ( Energie- ) Versorger, die den enormen Bedarf der AI an Energie bewerkstelligen, Construction & Materials, Infrastruktur, Minenaktien allgemein, nicht nur Goldminen.

Fazit: Liquidität schadet nie, um Chancen nutzen zu können. Rentenwerte weiterhin gut als wichtige weitere Anlageklasse in Phasen eher sinkender als steigender Zinsen. Megatrends und Value, breite Diversifikation, weltweite Allokation und Emerging Markets nicht vergessen!

Beste Grüße vom Fels in der Brandung!

Liebe Leser,

ich möchte zunächst auf meinen Blog vom 06.10.2025 zurückkommen, insbesondere auf die Bemerkung die Depotbestände aufgrund der überkauften Situation auch einmal einer Re-Allokation zu unterziehen, auch Gold.

Nach den Rücksetzern im Gold und bei den Goldproducers, aber auch im AI-Bereich heißt mein Motto für den Rest des Jahres: „Value vor Momentum“

Diversifikation, Value und Qualität Europa, Emerging Markets (auch Indien und Vietnam), seltene Erden.

Megatrends und auch Goldbestände halten, immer unter der Prämisse Reallokation. Liquidität 10 – 15 % vorhalten.

Beste Grüße vom Fels in der Brandung!

Liebe Leser,

nach YTD-Renditen im sehr guten zweistelligen Bereich wird es derzeit immer wichtiger genau hinzuschauen.

Gibt es trotz Depot-Diversifizierung Klumpenrisiken? Dies z.B. im Hinblick auf Fonds und ETFs auf den S&P, den Dow, den Nasdaq, den Technologie- und AI-Fonds?

Da reicht es schon, sich die ersten zehn Positionen nach Gewichtung anzusehen, um Ihre Klumpenrisiken zu erkennen, die in diesem Jahr zu dieser Super- Performance geführt haben.

Was ich damit sagen will?

Ich glaube langfristig weiterhin fest an die Megatrends AI, Defense und Infrastruktur, aber die derzeitige Kapitalmarktsituation kann man schlicht als „überkauft“ bezeichnen.

Empfehlung: Bestände in Gold, AI und Defense auch einmal einer Reallokation unterziehen und 15 – 20 % Liquidität aufbauen ( wenn nicht bereits vorhanden ), um Marktchancen auch nutzen zu können.

Beste Grüße vom Fels in der Brandung!

Liebe Leser,

ich sehe die Senkung tatsächlich sinnvoll, und zwar „nur“ 25 BPs, da Powell zum einen den Arbeitsmarkt stützen muss, zum anderen aber auch die Inflation bekämpfen sollte. Und diese Gefahr besteht weiterhin durch Trumps Zollpolitik, da viele Preise an den US-Verbraucher zumindest zum Teil weitergegeben werden könnten.

Wer profitiert neben den US-Unternehmen noch?

Durch den beginnenden Zinssenkungszyklus, 4 Zinsschritte à 25 BPs (?) wäre es logisch, dass der USD weiter zur Schwäche tendiert. In USD verschuldete Länder sollten profitieren, da es für diese Länder dann günstiger wird, ihre USD-Verbindlichkeiten zurückzuzahlen, hinzu kommen für diese Länder ggfs. günstigere Rohstoffpreise ( da auch in USD ) und ggfs. Kapitalmarktströme weg vom USD (weniger Zinsen) zu höheren Zinsen in EM – Ländern.

Wer profitiert konkret: Brasilien, Chile, Peru aber auch Indonesien, Malaysia und die Philippinen.

Fazit: ich empfehle eine weitere Depotdiversifizierung in guten EM-Fonds / EM-ETFs mit weniger China- Anteil.

Herzliche Grüße vom Fels in der Brandung!

Liebe Leser,

mein letzter Blog datierte vom 05.08.2025.

Da der August und gerade der September oft schwächere Monate sind, können investierte Anleger in diesen Monaten auch einmal „zuwarten“, wie es ein ehemaliger Chefvolkswirt einer Schweizer Großbank zu sagen pflegte.

Konkret: Die Monate September und Oktober könnten für wenig investierte Anleger noch einmal eine Chance zum Einstieg bieten.

Und auch „Totgesagte“ ( USA ) leben oftmals länger, Big Beautiful Bill begünstigt US-Unternehmen ( nicht nur Steuern auch Abschreibungsmöglichkeiten ) Zölle handelt Trump (leider) für die USA gut aus, moderate Zinssenkungen durch Powell signalisiert, erste Zinssenkung wahrscheinlich bereits im September.

AI als Megatrend erst am Anfang! Defense und Infrastrukturunternehmen als weitere Megatrends vor guten Zeiten, Konsum könnte schwächer ausfallen, Pharma aufgrund Unsicherheit Trump ( „MFN-Akt“ ) gefährdet, Japans Finanzsektor und Bewertungen gut, Asien und EM-Märkte sollten wieder mehr beigemischt werden, Gold bleibt Stabilisator, Rentenfonds weltweit mit Investmentgrade-Bewertungen und einer Duration von 4 Jahren immer noch bei knapp 5 % Bruttorendite als wiederentdeckte Assetklasse beimischen.

Wichtig: eine langfristige und professionelle Vermögensstruktur muss sich immer an Ihren individuellen Vorgaben orientieren und darf halt nicht „von der Stange“ sein!

Sie muss „leben“ und sich ständig an sich verändernde Rahmenbedingungen, sei aus von Kunden-, aber auch von der Marktseite anpassen!

Viele Grüße vom „Fels in der Brandung“!

Liebe Leser, 

einige erinnern sich an meinen Blog vom 06.06.2025 über Palantir, dies bei einem Kurs von EUR 111,74 EUR. Heutiger Kurs 149,22 EUR. Seit dem 06.06.2026 ein sattes Plus von 33%! 

Fazit und meine eigene Meinung: nicht durch die täglichen Meldungen verunsichern lassen, investieren Sie in Unternehmen, von denen auch Sie überzeugt sind. Bei Palantir scheiden sich hier die Geister, von „Genial“ bis „Gefährlich“ ( „ZDF-Doku“).

Ich selbst investiere auch aus Diversifizierungs- und Risikogesichtspunkten in diesem Fall oftmals eher in ETFs, die Palantir mit guter Gewichtung enthalten, u.a. in Defense- und AI-ETFs.

Herzliche Grüße vom „Fels in der Brandung“

Wenn man die täglichen Nachrichten und die Kapitalmarktnachrichten verfolgt, darf man eigentlich nie investieren!

Zollstreit USA gegen den Rest der Welt, Lieferketten, Überschuldung USA, Trump gegen Powell, Putin, Ukraine, China, Taiwan, Nordkorea, Nahost, Rezession, schwacher USD, es findet sich immer ein Grund, (noch) nicht zu investieren!(diese Woche darf man gespannt sein, da in Kürze mal wieder ein Zollultimatum abläuft……..)

Aber bleiben wir bei einer langfristigen strategischen Ausrichtung, den Markt kann man einfach nicht timen, und es ist auch unerheblich bei der richtigen Strategie. Warren Buffet wird auch oft zitiert, „investieren, wenn die Kanonen donnern“, „lege nicht alle Eier in einen Korb“, aber, völlig konträr, „wenn Du weißt, welches Ei das richtige ist, dann lege dies und nur dies in den Korb“ (sinngemäß).

Fazit: Cost-average-Effekt ausnutzen, sukzessive seine eigene Strategie aufbauen, immer noch genügend Liquidität vorhalten, aus meiner Sicht gut und mit gesundem Menschenverstand diversifizieren.

Heißt: Megatrends AI, Defense, Infrastruktur mit defensiven Value Titeln mischen, mit Blick auch auf Europa und EUR, keine Autobauer (meine exklusive persönliche Meinung), mögen sie auch noch so „billig“ erscheinen. Alternative Investments können beigemischt werden, Edelmetalle immer um 10 % halten. Und – Immobilien bitte als Direktinvestments (qualitative Ausnahmen bestätigen die Regel).

Immer daran denken: ruhig und besonnen bleiben, weder zu viel Angst, noch zu große Gier, langfristig denken!

Viele Grüße vom „Fels in der Brandung“ und bleiben Sie gesund!

Es wird mal wieder spannend, die Berechenbarkeit von Trump ist, dass er unberechenbar ist.

In dieser Situation fühlen wir uns mit unserer Assetallokation und Ausrichtung weiterhin sehr wohl, Megatrends (Defense, AI, Infrastruktur, Cybersicherheit) neben europäischen (unterbewerteten) Value-Titeln, internationalen Rentenfonds und Gold.

Und – Liquidität vorhalten, um Chancen am Markt auch flexibel spielen zu können.

Vor der aktuellen Berichtssaison zum 30.06. kann man eher von Störungen bei den Ausblicken der Unternehmen ausgehen und sollte hier sensibel bleiben. Zollstreit, sich verschärfende geopolitische Konflikte, US-Schulden, Positionierung China (Verkauf von US-Staatsanleihen) werden die nächsten Wochen weiterhin bestimmen.

Die Situation in den USA ist komplex, der schwache USD hilft den US-Unternehmen beim Export, Gegenzölle drohen, durch erhoffte Mehreinnahmen durch Zölle hofft Trump, Schulden abbauen zu können und versprochene Erleichterungen für US-Unternehmen (und Verbraucher…) zu finanzieren.

Zölle lassen aber auch das Thema US-Inflation wieder aufleben, dabei sollte die FED doch in der zweiten Jahreshälfte endlich die Zinsen senken, wie von Trump gefordert. Dies hilft den zinssensiblen US-Techfirmen, eine Digitalsteuer seitens Europa weniger…..

Da schauen wir uns doch mal in Ruhe die nächsten Tage an und reagieren flexibel!

Herzliche Grüße vom „Fels in der Brandung“

Durch das jahrelange Nullzinsniveau in Europa wird allerorts verständlicherweise nur über Aktienmarkt und Aktienmarktrenditen diskutiert. Ja, das war auch bis vor 2 Jahren opportun.

Warum sollte man bei einer ausgewogenen Assetallokation auch Renditen von 1 % oder darunter beimischen? Hier hieß es damals, ausgewogenes Aktienportfolio, genügend Liquidität vorhalten, Gold und ggfs. Rohstoffe beimischen (Immobilien bitte eher als direkte Investition).

Doch bereits seit 2 Jahren konnten wir auch im Rentenmarkt wieder sehr gute Renditen erzielen. Die aktuelle kurzfristige Konsolidierungsphase im Rentenmarkt normalisiert sich gerade wieder.

Nur ein Beispiel zur Depotbeimischung und Diversifizierung: Breit gestreuter Rentenfonds, Duration 3,4 Jahre, durchschnittliches Investmentgrade-Rating von BBB und einer Yield to Maturity Rendite (EUR) von ca.4,90 % p.a..

Gut, oder?

Herzliche Grüße vom „Fels in der Brandung!

Der USD hat seit Anfang des Jahres mehr als 10 % gegenüber dem EUR verloren, China verkauft US-Staatsanleihen, europäische ETFs verzeichnen massive Zuwächse zugunsten USA, Zollkrieg geht in die nächste Phase.

Wie geht es weiter, wie soll „man“ sich positionieren?

Viele Analysten präferieren nun Europa, auch Nebenwerte, ich denke, man sollte die USA ( Aktienmarkt ) nicht unterschätzen.

Der USD wird zunächst schwach bleiben, da die Zinsdifferenz zu Europa bis zum Ende 2025 durch FED-Zinssenkungen abnimmt, was den USD noch unattraktiver macht. Ein schwacher USD plus der Beautiful Bill hilft den Unternehmen in den USA, hinzu kommt, dass fallende US-Zinsen die zinssensiblen Techwerte begünstigen werden.

Breite Diversifikation ist weiterhin das Maß aller Dinge, Megatrends AI, Defense und Infrastruktur investiert bleiben, europäische Dividendentitel durchaus beimischen, aber bitte eher die Allianz als Mercedes….

Herzliche Grüße vom „Fels in der Brandung“

Seit Anfang des Jahres hat der USD gegenüber dem EUR um über 10 % verloren. Dies schmälert nicht nur die Performance in physischem Gold, welches weiterhin mit 3.344 USD nahe Höchststand notiert. Auch Anlagen in Aktien und Anleihen aus den USA mussten durch diese Währungsverluste viel Federn lassen.

Der „Irrglaube“, dass die Zinsdifferenz USD / EUR von ca. 2 % den USD stützt und tendenziell „stark“ macht, wurde durch die unsichere Handelspolitik, den „Zinskampf“ zwischen FED und Regierung und dem Schuldenproblem USA nebst möglicher Schuldengrenzerhöhung zunichte gemacht. Aufgrund dieser Gemengelage haben Investoren aus dem USD in den EUR umgeschichtet, dies erkennt man unschwer am Wechselkurs und wird bestätigt durch Nachrichten aus der Fonds-ETF-Branche.

Ach ja, aufgrund der Zinsdifferenz müsste der USD bei ca. 1,10 stehen und nicht bei 1,17…soweit die Theorie…

Und jetzt werden die Zinsen noch zusätzlich wohl eher in den USA gesenkt (2.Jahreshälfte) und die EZB hat eine Zinssenkungspause signalisiert.

Fazit: Bei jeder Vermögensanlage sollte man das Währungsrisiko nicht außer Acht lassen, Defense, AI/KI, Infrastruktur sind weiterhin Megatrends, aber die Beimischung von Value-Dividendentiteln aus Europa hat gut getan.

Herzliche Grüße vom „Fels in der Brandung“

Durch die typische Trump-Rhetorik erkauft sich Trump mal wieder Zeit. Wie sich die Rolle der USA in Bezug des Israel-Iran-Krieges entwickelt, ist nicht vorhersehbar.

Genauso wenig, wie es in den Handelskriegen und den Zollstreitigkeiten mit Europa und China und „der ganzen Welt außerhalb der USA“ weitergeht, wobei Trump politisch ja auch nicht vor der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt, Kalifornien, haltmacht…

Nun zu den Fakten: Zollkrieg nicht vom Tisch, Ölpreis um 18 % gestiegen, Rezessionsgefahr USA weiter latent vorhanden, Powell ist beim Thema Zinssenkungen hart geblieben, signalisiert aber mögliche Zinssenkungen.

Ich gehe von mindestens einer Zinssenkung noch in diesem Jahr aus, da die Rezessionsangst ganz und gar nicht vom Tisch ist. Der Zinsunterschied zwischen USA und Europa driftet ansonsten noch mehr auseinander. Durch die Zinssenkungen der EZB und der vielfältigen Konjunkturprogramme lohnt sich ein Blick nach Europa.

Strategie: Wie es mein damaliger Chefvolkswirt der Credit Suisse ausdrückte, „man kann auch mal die nächsten Wochen zuwarten“.

Die Megatrends AI/KI und Defense beibehalten, europäische Value-Dividendenperlen sukzessive einsammeln, Gold und ggfs. Goldproducers halten, stock-picking USA, genügend Liquidität vorhalten, um reagieren zu können. In der Assetklasse Renten sollte sich in der zweiten Jahreshälfte die Situation beruhigen, auch in diesem Bereich sehe ich derzeit gute Diversifizierungsmöglichkeiten.

Herzliche Grüße vom „Fels in der Brandung“ und genießen Sie den Sommer!

Palantir, das Unternehmen, welches Ihnen heute vorhersagt, was morgen passiert, verlor kurzzeitig einige Prozentpunkte, um dann zum Ende des Handelstages wieder nahe ihres Allzeithochs zu schließen. Fazit: Lassen Sie sich nicht durch das tägliche Nachrichtenchaos verunsichern, aber gehen Sie sensibel mit Daten und Informationen um, die sich über Tage oder Wochen verfestigen (Financial Times grüßt Wirecard). Investieren Sie mit Augenmaß, gesundem Menschenverstand und mit Profis an Ihrer Seite.

Beste Grüße vom „Fels in der Brandung“